自營交易公司:用別人的資金進行交易
你有一套在回測中表現穩定的策略,但帳戶裡只有 5 000 歐元。一家自營交易公司可以讓你獲得 50 000、100 000 甚至 500 000 美元的資金,代價是分享你的部分收益,並嚴格遵守風險規則。本指南幫你去蕪存菁,提供真正的篩選標準。
你有一套在回測中表現穩定的策略,但帳戶裡只有 5 000 歐元。一家自營交易公司可以讓你獲得 50 000、100 000 甚至 500 000 美元的資金,代價是分享你的部分收益,並嚴格遵守風險規則。本指南幫你去蕪存菁,提供真正的篩選標準。
概要
自營交易公司將自有資金提供給通過評估測試的交易者。交易者保留 50% 至 90% 的利潤,公司收取其餘部分並承擔虧損風險。該行業在 2023 年至 2026 年間爆發式增長,湧現了數十家公司,其中許多並不可靠。選擇一家正規的自營交易公司需要超越行銷表象:回撤規則、計算方法、付款速度以及成本透明度。
自營交易公司模式:誰拿什麼?
自營交易公司用自有資金進行交易,而不是客戶的資金。當它通過評估項目「僱用」零售交易者時,會在嚴格條件下將一部分資金交給他。典型合約如下:
- 交易者支付報名費(根據目標帳戶規模,50 至 500 歐元)。
- 通過一到兩個評估階段:在不超過回撤閾值的前提下達到利潤目標。
- 通過後,獲得一個使用模擬或真實資金的「出資帳戶」。
- 根據項目不同,在所產生的利潤中保留 70% 至 90%。
- 虧損不由交易者承擔(但如果違反規則,帳戶會被終止)。
對公司來說這是一種穩賺的模式:評估費用涵蓋了他們的大部分成本,只有一小部分交易者能通過所有階段成為真正獲得報酬的交易員。
自營交易公司 vs 經紀商 vs 對沖基金
| 標準 | 自營交易公司 | 傳統經紀商 | 對沖基金 |
|---|---|---|---|
| 使用資金 | 公司資金 | 交易者資金 | 投資者資金 |
| 初始費用 | 評估費:50-500 歐元 | 最低存款:100-10 000 歐元 | 僅限專業人士 |
| 收益分成 | 交易者 70-90% | 交易者 100% | 薪資 + 業績獎金 |
| 虧損 | 由公司承擔 | 由交易者承擔 | 由基金攤薄 |
| 風險規則 | 嚴格(強制回撤限制) | 無 | 因授權而異 |
| 准入 | 需通過評估 | 自由註冊 | 機構招聘 |
如果你有足夠的資金和一套已驗證的策略,經紀商仍然適用。當你的方法穩健但資金有限時,自營交易公司就變得有吸引力。
簽約前的真正問題
確切的回撤規則是什麼?
魔鬼藏在細節裡。存在三種變體,差別巨大:
- 靜態回撤:以起始餘額為基礎計算的限制(例如,「以最初的 100 000 歐元為基準,最大虧損 5 000 歐元」)。
- 追蹤回撤:隨著你的餘額上升而上移的限制。如果你上升到 110 000 歐元,閾值就上移到 105 000 歐元。一旦盈利,你就無法在不違規的情況下回到起始餘額。
- 追蹤權益回撤:最嚴格的變體,基於盤中最高權益,而不是收盤餘額。
一家公司聲稱「10% 回撤」卻不說明類型,可能會讓你擁有比你想像中緊得多的餘地。
付款時間表是怎樣的?
有些公司按需付款(24-48 小時內),其他公司則強制按月或每兩週一次。付款延遲是該行業最常見的問題之一。在 Trustpilot 上查找經過驗證的評價,以及 Reddit 上的討論帖(r/PropFirm)。
出資帳戶的性質是什麼?
主要有兩種模式:
- 真正出資帳戶:公司在真實市場上執行你的訂單。你的收益是真實的。
- 模擬帳戶:公司在內部複製你的交易,你的「收益」來自評估費用池。只要公司保持償付能力,該模式就可行。
兩者本質上都不壞,但後者存在你必須知道的交易對手風險。
允許哪些策略?
檢查限制條件:
- 剝頭皮:允許還是禁止?
- 新聞期間交易:允許還是會被處罰?
- 隔夜或週末持倉?
- 在 NFP、FOMC、歐洲央行(BCE)發布期間的新聞交易?
- 對沖?馬丁格爾?EA 和機器人?
外匯的突破策略可能與禁止新聞期間交易的公司不相容,因為最好的設置往往恰恰在經濟數據公布時出現。
成功的典型畫像
公司不會明說,但他們的規則傾向於一種特定的畫像:
- 紀律性 > 偶爾的高光表現。 一個連續 12 個月每月穩定做出 3% 的交易者,勝過兩週做出 30% 然後爆倉的交易者。
- 風險回報比上激進,部位規模上保守。 每筆交易冒險 0.5% 以追求 1.5% 至 2.5%,比冒險 2% 追求 4% 更可持續。
- 認真的回測。 通過評估階段的交易者幾乎都已用多年歷史數據驗證過他們的策略。
- 耐心。 許多項目禁止無交易日或強制最低活躍天數。永遠不要為了「打勾」而強行交易。
自營交易公司獎勵的是穩定性,而不是驚艷一擊。主流公司的內部統計顯示,成功的交易者在 25 至 45 天內達成目標,而不是兩週。
在自營交易公司有效的策略
指數趨勢跟蹤
DAX、S&P 500、Nasdaq:趨勢性強,波動可控,新聞可預測。一套 H4 上的 EMA 20/50 策略,配合基於 ATR 的止損,能穩定達成第一階段目標(30 天內 8-10%)。
主要外匯波段交易
EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY 的 H4 或日線。每週設置僅 2-5 個,但風險回報比通常高於 2:1。適合嚴格的回撤規則。
期貨上的酌情剝頭皮
僅適合經驗豐富的交易者。瞄準 M1-M5 上的 ES、NQ 或 GC 指數。有違反每日最大利潤規則的風險,因此需謹慎操作。
多資產演算法策略
在 5-10 個工具上的系統化策略,配合嚴格的資金管理。需要技術設置(相容的經紀商、API、監控),但能提供自營公司所看重的穩定性。
如何構建你的方案
在支付評估費之前,先在回測中至少驗證 200 筆交易,然後再進行 50 筆模擬交易。如果你的歷史最大回撤是 8%,就不要嘗試只允許 5% 的項目。你的數據必須留有餘地。
回測仍然是最被低估的武器。從未在真實數據上測試過的策略,通過第一階段的機率僅有十分之一。一套經過 5 年驗證的策略可以上升到 35-45%。
自營交易公司:適合誰,不適合誰
適合:
- 擁有已驗證策略但資金有限的有經驗交易者。
- 想放大敞口的交易者(個人資金的 10 倍到 100 倍)。
- 擁有自律化設置的演算法交易者。
有風險的對象:
- 尚未形成連貫策略的新手。
- 在壓力下會違反規則的情緒化交易者。
- 尋找致富捷徑的交易者。
損失的評估費用會迅速累積:一個 200 歐元的項目連續失敗三次,相當於一個傳統經紀商帳戶的起始資金。
為自營交易公司準備你的策略
首先在真實環境中驗證你的方法。使用 Obside,你可以用自然語言構建策略,在不到一分鐘內運行 20 年的回測,並在支付任何評估費用之前進行模擬交易。該平台將自營交易公司的典型約束(靜態回撤、追蹤回撤、每日最大利潤)直接整合到回測中。免費建立你的 Obside 帳戶,從容地準備你的挑戰。
僅供教育用途。不構成投資建議。交易存在風險,可能損失本金。
常見問題
開始自營交易公司需要多少錢?
評估費用從 10 000 美元帳戶的 50 歐元到 500 000 美元帳戶的 1 000 歐元不等。你冒險的只是這些費用,不會更多。許多認真的交易者預算 3 到 5 次嘗試才能成功,總計 300 到 2 500 歐元。
出資帳戶真的會付款嗎?
這取決於公司。老牌公司(Apex、FTMO、歷史上的 MyForexFunds、TopStep)有可驗證的付款記錄。新進入者必須接受審查:在支付費用前,在 Trustpilot 和 Reddit 上查找近期的付款證據。
可以同時加入多家自營交易公司嗎?
技術上可以,但有風險。你會分散注意力並增加費用。大多數盈利的交易者最多專注於一兩家公司,直到達到允許的最大帳戶規模。
評估的成功率是多少?
根據主流公司的公開統計,5 至 15% 的交易者通過第一階段,其中 30 至 40% 通過第二階段。根據項目不同,獲得「出資帳戶」的總體比例在 2 至 8% 之間。
自營交易公司接受機器人嗎?
大多數接受,但有條件:聲明 EA、不允許延遲套利策略、不允許高頻交易。仔細閱讀條款。一套在回測中有效的策略,如果違反某項隱蔽條款,可能會被取消資格。
是該參加挑戰賽還是用自己的資金交易?
對於資金少於 10 000 歐元且策略已驗證的交易者,挑戰的收益/風險比通常是有利的。對於擁有 50 000 歐元以上資金的交易者,這種優勢會減少:個人帳戶的完全靈活性能夠彌補槓桿的差距。